「佳讯控股」每股现金流意味着什么

2021-04-03 00:49:06浏览:194

每股现金流意味着什么

对于绝大多数投资者来说,在投资或炒股票时,往往会看上市公司的利润表,更准确的说是看营业收入和净利润以及这两个指标的同比增长率,而很少有人涉足现金流量表。

但是,其实净利润只反映了一个公司过去的经营情况,而我们投资的是一个公司的未来。现金流作为公司的血液,经常被成熟的投资者用来判断上市公司未来的发展前景。

今天我们就来谈谈每股现金流,看看如何用每股现金流来估计一个公司未来的发展前景,看看是否值得我们投资。

每股现金流量是交易软件上显示的每股经营现金流量=(来自企业的净现金流量-优先股股息)/流通中的普通股数量。

从计算公司可以看出,每股现金流量主要与净现金流量、优先股股利和股本有关。其中,净现金流量=现金流入-现金流出,反映一个公司在一个会计期间现金的净增加或减少。

值得一提的是,一个公司的现金流是由公司的经营活动产生的,也就是说,如果一个公司在销售商品后没有收到货款,那么货款就不会计入公司的现金流入项目,而是按照权责发生制会计原则计入公司的利润来源。

这样,公司的净利润中就会有杂质,不会真实准确地反映一个公司的盈利能力。

同样,每股现金流量是从现金流量结合上市公司的股本来衡量的,这也反映了一个公司在不使用外部融资的情况下,利用自身经营活动产生的现金来维持生产、偿还贷款、支付股利和对外投资的能力。

理论上,如果每股现金流越来越低,投资者需要警惕。想象一下一个人在供血不足的时候有多好。

以每股现金流选股,主要是和EPS比较。

一般来说,如果每股收益远高于每股现金流,说明公司当期销售产生的利润多为账面利润,当期没有给公司带来真实的现金,即利润或每股收益质量很差,严重的是虚假繁荣。

造成这种现象的主要原因是公司销售退货速度慢,卖完货钱不回收。如果查资产负债表上的应收账款,期末肯定会比期初大幅增加,一个公司的回笼能力比较慢。很可能埋没了对公司未来发展的隐忧,比如坏账风险,然后是资金链断裂的风险;二是库存积压,大量采购的原材料尚未形成产品,或者产品尚未售出。

如果发现连续两个季度以上每股现金流量明显低于EPS,且情况比去年同期更差或不正常,很难让投资者担心公司业务承压甚至出现危机。连续几个季度每股现金流表现不佳,往往意味着公司营运资金紧张。如果此时公司资产负债率居高不下,说明未来EPS会走坏,公司未来发展并不乐观,不适合长期投资。

反之,如果每股现金流持续高于EPS,则预示着未来EPS的增长。

所以看公司业绩不要只看EPS,还要看每股现金流是否匹配。这个指标揭示了未来业绩的走向,是成熟投资者必须掌握的指标。


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